中环股份上半年净利同比增19.06% 国际业务收入大增67.82%

8月28日，中环股份公布2020年半年报，报告期内实现营业总收入864,417.62万元，较上年同期增长8.85，归属于上市公司股东的净利润 53,832.74 万元，较上年同期增长 19.06。经营性现金流量依旧亮眼，上半年净额 102,379.19 万元，较上年同期增长 20.14，含银行汇票的经营性现金流净额 160,371.97 万元。值得一提的是，上半年国际业务大幅增长，出口金额达245,343.87万元，占总营收的28.38，较上年同期增长67.82。

半导体硅片加速国产替代 产品门类最全 产能逐步释放

2020年上半年，公司在半导体产业坚定实施“全球追赶战略”，快速推进集成电路用 8-12 英寸大直径硅片项目的实施，加快产品结构的战略升级和应用领域的持续拓展，已成为全球综合产品门类最全的半导体硅片供应商之一。公司目前已具备 3-12 英寸全尺寸半导体硅片产品的量产供应能力，涵盖抛光片、外延片、退火片等多种生产加工工艺。

众所周知，大尺寸半导体硅片的制造具有较高的技术壁垒，全球仅有少数企业具备8英寸、12英寸半导体硅片生产能力，我国大尺寸半导体硅片主要依赖进口。目前中环股份的8 英寸区熔单晶的技术能力和产品品质获得全球认可，区熔硅片市场份额已实现国际领先;12 英寸直拉单晶取得重要技术研发进展，应用于 19 纳米的 COP Free 晶体技术已完成内部评价并进入客户评价阶段，同时结合28纳米COP Free硅片产品的客户认证，公司已具备进入Logic、Memory 等高端半导体硅片材料领域的技术实力。与此同时，公司已完成 12 英寸应用于 CIS、Power Device 产品的超低阻单晶的研发，目前是全球少数、中国唯一一家可批量供应上述产品的硅片制造商。

产能方面，公司通过非公开发行募资在江苏宜兴投资建设月产75万片8英寸抛光片和月产15万片一期12英寸抛光片生产线，有望于今明两年陆续投产。项目投产后，公司8英寸硅片产能将提升2.5倍、12英寸硅片产能将提升7.5倍，不仅能够为国内和国际晶圆制造商提供优质且稳定的原材料，而且能够填补目前大尺寸半导体硅片制造领域的产能缺口。

国际化竞争力方面，公司国际业务销售占比快速提升，产品在全球前十大功率半导体客户的销售收入持续攀升，涵盖中国大陆、日韩、欧美等主要半导体生产地区和国家，与全球 TOP25 芯片客户中的 10 家以上陆续开展业务合作，持续增强全球化竞争力。

新能源领域产能和盈利能力显著增强 G12大尺寸硅片进展顺利

报告期内，公司新能源材料产品实现营收77.18亿元，同比增长10.2;实现毛利13.9亿元，同比增长33;毛利率为18，同比提升3.1pcts，太阳能单晶硅片产品盈利能力显著增强。

上半年太阳能单晶总产能已达到 45GW2019年底为33GW，预计 2020 年末总产能将达 52GW，其中 G12 产品的产能年底将达 19GW。随着前期投入的机台改造，G12 的比例将进一步提升，至 2023 年，涵盖 G12 产品总产能将达到 85GW。

为持续降低度电成本同时提升发电效率，硅片大尺寸化和薄片化是未来技术发展方向，中环股份可谓在两方面做到了极致。一方面，中环股份2019年下半年推出了G12单晶硅片平台技术，目前技术路线得到了行业的肯定，大尺寸光伏硅片基本已确立成为未来的主流方向。据了解，天合光能、东方日升、爱旭股份等多家下游公司已与中环股份展开合作，进展顺利。天合光能500W+的至尊超高功率组件7月已正式投产，预计今年底至尊组件产能约10GW，2021 年底和2022 年底分别可达21GW、31GW左右。去年12月，东方日升发布了新组件产品----使用中环M12 系列硅片的500 瓦高效组件，预计今年年底实现GW级出货量。今年2 月，爱旭发布公告，拟在浙江省义乌市建设4.3GW的210mm 高效太阳能电池项目，公司计划高效晶硅太阳能电池产能2020 年底达到22GW，2021 年底达到32GW，2022 年底达到 45GW。另一方面，中环股份在天津地区实施的钻石线切割超薄硅片智慧工厂项目已开始投产，使得G12产品大规模量产成为现实。依托技术创新和智慧化工厂建设，硅片厚度由180μm 降到150μm，降低17，项目产能提升2倍以上，整体产能从原规划的10GW有效提升至25GW，工厂全面达产后将成为单体产能最大的切片工厂，劳动生产率提升到 3倍以上。而作为210mm大尺寸光伏硅片的倡导者和唯一提供商，中环股份的光伏硅片业绩有望进一步提升。

在光伏电池、组件方面，利用公司光伏材料与电池组件专利技术协同创新优势，加速拓展业务全球化。公司快速提升具有知识产权保护的、行业技术先进的叠瓦组件项目，深化 G12大尺寸硅片技术和高效叠瓦组件技术两大平台的开发及融合。在江苏、天津启动 G12 高效叠瓦组件项目，产线全面贯彻自动化、智能化、智慧化制造理念，已实现了全新一代 G12 高效叠瓦组件产品下线，据此前报道，通过“210mm大尺寸硅片+叠瓦”技术叠加，该组件效率超过21，最高功率可超过600W，保持了产品综合性能的行业领先，迈出全球化产业布局的关键一步。

与此同时，中环股份完成了对 MAXEON 项目的投资，通过此次投资，能够将SunPower的 IBC 技术、叠瓦技术与G12相结合，并发挥公司在光伏单晶硅材料最新技术的优势和制造理念优势，共同打造一个全球化的企业，一方面将提供更有竞争力的电池和组件，即更高的产品转换效率、更低的制造成本，加速全球光伏发电平价上网进程，推动全球化业务发展。另一方面，本次投资可能对公司的光伏硅材料硅片销售业务也会产生积极影响。另据中环股份公告称，纽约时间 2020年8月27日，MAXEON已于纳斯达克成功上市。