交易活跃度攀升期市“蛋糕”持续做大

中国期货业协会最新公布数据显示，5月全国期货市场成交量、成交额同比显著增长。业内人士表示，期货市场交易活跃度明显提升，反映我国期货市场“蛋糕”不断做大。这既是我国大力发展资本市场的结果，也与投资者增加、大宗商品牛市行情相关，说明我国期货市场正在蓬勃发展，在经济发展中发挥着越来越重要的作用。

多因素助推

中期协数据显示，以单边计算，5月全国期货市场成交量为6.36亿手，成交额为49.81万亿元，同比分别增长44.01、79.36，环比分别下降0.61和增长3.39。

格林大华期货资管部赵晓霞表示，5月国内期市成交量、成交额同比显著增长，这是多重因素共同造成的。首先，大宗商品价格大幅上涨带来交易需求增长。从历史表现来看，每轮大宗商品价格大幅上涨都伴随着交易量和成交额显著攀升。去年不少国家为应对新冠肺炎疫情影响释放了大量流动性，推动大宗商品市场出现牛市行情，带动期货市场交易活跃度上升。今年以来，随着经济复苏、需求增加，大宗商品价格加速上涨。企业面临的价格风险加大，实体经济利用期货市场进行风险管理的需求增加。同时，大宗商品价格上涨带来的赚钱效应也吸引投机性交易增加。

其次，保险资管、券商、银行理财子公司等机构投资者进场，给期货市场带来资金增量。这两年“固收+”策略、CTA策略、打新策略、商品ETF等受到各家金融机构重视，还有交易所实行的国债冲抵保证金业务，这些都提升了金融机构参与期货交易的热情。

最后，新品种上市步伐加快，生猪、短纤、LPG期货以及期权等新品种上市也带来了新投资者和增量资金。

参与对象日益多元化

今年以来，我国期市累计成交量、成交额保持稳定增长。中期协数据显示，1-5月全国期货市场累计成交量为31.25亿手，累计成交额为239.34万亿元，同比分别增长51.49和77.80。

方正中期期货研究院院长王骏表示，今年前5个月，我国期货市场成交量、成交额继续增长，大幅超过2020年同期水平，表明期货市场吸引了多种类型投资者参与交易。

展望后市，赵晓霞认为，考虑到美国出台6万亿美元经济刺激计划以及美联储对通胀容忍度加大，预计后市大宗商品价格可能会重拾涨势。部分与经济复苏相关度较大的品种，比如铜、螺纹钢、铁矿石期货，后市存在较大交易性机会。